Постоянное раздувание американскими финансистами капитализации этих фирм, как Facebook, Skype и Google, угрожает всей мировой экономике значительными катаклизмами. Новый интернет-кризис может оказаться еще мощнее, чем "провал доткомов" 2001 г.
Американские интернет-великаны с большой скоростью приближаются к повторению провала доткомов, который произошел 11 лет тому назад. К сер. 2011 г. становится понятно, что рынок весьма перегрет. Это подтверждают суммы не слишком давно прошедших сделок и размещения ценных бумаг на биржах. Однако о рисках американские СМИ предпочитают умалчивать. Новый интернет-кризис в США может быть так значительным, что его последствия будет нужно расхлебывать и Украине. Он может оказаться похож на историю 2008 г., когда в российской экономике начался полный хаос.
Очередные пузыри
В мае социальная деловая сеть Linkedin в процессе размещения на Нью-Йоркской фондовой бирже была оценена в 4 доллара,25 миллиарда. За I-е дни после этого капитализация компании увеличилась до практически 9 долларов млрд. В этом же мес. компания Microsoft объявляет о приобретении провайдера интернет-телефонии Skypе за 8 долларов,5 миллиарда. Сервис микроблогов Twitter американские аналитики не слишком давно оценили в 7 долларов млрд (в 2009 г. он стоил в 7 раз менее).
Капитализация 3-х перечисленных проектов раздувается немыслимыми темпами. При этом у каждого из них есть солидные внутренние сложности. Суть их сводится к тому, что компании, имея многомиллионную аудиторию, пока не в состоянии ее качественно монетизировать. Так, Skype в 2010 г. понес убыток в размере 7 долларов млн при обороте в 860 долларов млн. Прежде всего это связано с тем, что из 600 миллионов его пользователей лишь 8,8 миллиона платили за дополнительные услуги - звонки на мобильные и фиксированные телефоны. LINKEDIN только в прошлом г. смогла выбраться из убытков и заработать всего 15 долларов,4 миллиона чистой прибыли. Компании, кроме рекламы и продажи платных аккаунтов, удалось заработать еще слегка на услугах для рекрутинговых агентств и HR-служб. У Twitter главный источник дохода - реклама. Оборот компании в прошлом г. составил всего 45 долларов млн. Аналитики из Emarketer подбадривают вкладчиков: мол, в этом г. Twitter заработает в 3 раза более, ждите.
Безрассудство кругом Facebook
Однако, пожалуй, кульминация интернет-безумства наступит тогда, когда наиболее крупная социальная сеть в мире - Facebook (насчитывает более 750 миллионов пользователей) - в первом квартале 2012 г. выйдет на IPO. Аналитики уже сегодня оценивают капитализацию этого социального монстра в 70 долларов млрд, а к 2012 г. пророчат, что его рыночная стоимость достигнет отметки в 100 долларов млрд. К слову, это практически столько же, во сколько сегодня оценивают компанию PEPSICO. Однако отличаются эти 2 компании тем, что I-я пока может зарабатывать в основном лишь на интернет-рекламе, а II-ая производит настоящий продукт - делает Pepsi. Доходы 2-х фирм лишь подчеркивают эту принципиальную разницу. Если годовой оборот напиточной компании теперь оценивается в 60 долларов млрд, то валовой доход Facebook в 2010 г. составил всего 1 доллар,86 миллиарда. И Emarketer пока побаивается давать прогнозы взрывного роста выручки соцсети. По оценке компании, в 2012 г. оборот Facebook будет составлять лишь 5 долларов,7 миллиарда. В это время в соцсети возникают I-е симптомы того, что "друзей" более не становится. Это означает, что стремительный рост аудитории заканчивается. И по идее, нужно бы собирать плоды деятельности успешного проекта - живые денежные средства.
Однако у венчурных фондов, которые являются типичными инвеститорами в интернет-бизнес, перед глазами маячат одни нули в миллиардах. Их даже не смущает факт, что тот же Emarketer, расхваливая гигантов-пустышек, дает весьма скромные прогнозы сравнительно отрасли, которая, по сути, кормит поисковики и социальные сети - он-лайн-реклама. Так, аналитики из этой компании предсказывают, что в 2011 г. этот рынок в США подрастет всего на 20% - до 31 доллар,3 миллиарда. Т.е. весь оборот от рекламных услуг оценивается лишь как треть Facebook, который является всего-то только одним из игроков. А к 2016 г. рынок будто бы должен составить в 49 долларов млрд. Невооруженным взглядом видно, что это совсем не те цифры, о которых мечтают крупнейшие компании мира. Эксперименты с заработком в иных сферах у интернет-фирм пока так себе удаются. Не требуется далеко ходить, довольно вспомнить, как русская соцсеть "Одноклассники", введя платную регистрацию несколько лет тому назад, с большой скоростью начала терять недовольных друзей, которые уходили "ВКОНТАКТ".
"Шаровой" телефон
Если говорить о подобных услугах, как Skype, то их экономическая модель выглядит еще более сомнительно. Ведь она построена на том, чтоб отнимать у операторов высокомаржинальный м/н телефонный трафик и предлагать их абонентам звонить буквально за копейки. Однако операторы связи также не дремлют. Тем паче что в их руках основной козырь - наличие самой инфраструктуры, по которой совершается звонок. Потому если оператор посчитает, что Skype весьма вредит его экономике, он просто-напросто может заблокировать пропуск "вражеского" трафика. Кое-какие так уже и делают. А собственной сети у Skype нет.
К слову, важно обратить внимание на еще 1 очевидный экономический перекос. Крупнейшие мировые телекоммуникационные группы сегодня стоят менее, чем раздутые интернет-проекты. Яркий пример - наиболее большой в мире оператор мобильной связи China Mobile. Он обслуживает чуть менее абонентов, чем количество пользователей у Facebook, 600 миллионов. Однако оценивают его на биржах лишь только вдвое выше, чем соцсеть. Это при том что абонент китайской сотовой сети отличается от "абонента" Facebook тем, что I гарантированно приносит более 110 долларов дохода в г., а II-й просто бесплатно заходит на интернет-страничку, где общаются его друзья.
I-е тревожные звоночки
Требуется заявить, что отдельные интернет-великаны уже потихоньку начинают сдуваться. Яркий пример - некогда самая крупная соцсеть MYSPACE, которой до недавнего времени владела самая крупная международная медиакорпорация Руперта Мердока - News Corp. Несколько лет тому назад блуждающим по сети пользователям показалось, что на Facebook им будет веселее бесплатно общаться. В результате за последний г. число пользователей MYSPACE уменьшилось вдвое - до 35 миллионов человек. 30 июня MYSPACE была продана американской сети он-лайн-рекламы Specific Media за 35 долларов млн, или втрое дешевле, чем рассчитывала News Corp. Долю в сети заполучил музыкант и продюсер Джастин Тимберлейк, который присоединился к формированию стратегии дальнейшего развития проекта. По информации All Things Digital, News Corp. хотела получить за актив 100 долларов млн 4 мес. назад, когда начала торги. Соглашение подразумевает сокращение штата MYSPACE в два раза - приблизительно до 200 человек. В этом г. соцсеть ждет 165 долларов млн убытка. А купила News Corp. многообещающую соцсеть в 2005 г., расплатившись за нее 580 долларов млн. В 2007 г. MYSPACE оценивалась в 12 долларов млрд. Однако Руперт Мердок прозевал выгодное время прощания со собственным инновационным проектом. Требуется заявить, что на рынке медиа ему и так несладко. Старые правила работы печатной и ТВ-прессы разрушаются на глазах. Потому фиаско с MYSPACE, понятно, приблизит империю Мердока к краху.
Еще 1 хороший пример - портал коллективных скидок Groupon. В итоге прошедшего г. его акционеры были так горды собою, что отклонили предложение Google о приобретении за 5 долларов,3 миллиарда. Однако по итогам 2010 г. для массы выяснилось сюрпризом, что доход проекта не вырос, как предполагалось, на несколько млрд $. Наоборот, сайт принес более 400 долларов млн убытка. У Groupon чересчур с большой скоростью возникло десятки проектов-клонов по всему миру. Ведь идею просто скопировать, а ее техническая реализация весьма проста. Конкуренция начала зашкаливать.
Новые старые ошибки
Потому, наверно, так сказать, что невидимые силы уберегли Google от покупки компании на пике ее предельного роста. К слову, компания Google, чья капитализация сегодня составляет 171 доллар млрд, пожалуй, 1 из немногих перечисленных выше фирм, которая может похвастать вроде бы здоровой экономикой бизнеса. Ее потенциальный годовой доход оценивается уже в 31 доллар млрд. При этом, за исключением дохода на поисковой рекламе, эта корпорация старается как возможно шире диверсифицировть собственный бизнес. Одним из максимально успешных продуктов Google возможно назвать операционную систему для мобильных телефонов - Android. Она открытая, ее просто масштабировать, и производители современных смартфонов с высокой скоростью подхватили это новшество, обеспечив Google безбедную старость. Однако это, скорее, только редкое приятное исключение.
Ситуация, которая складывается у интернет-фирм с биржами и инвесторами, весьма напоминает март 2001 г., когда совсем еще молодой он-лайн-рынок рухнул в 1 день, не успев встать на ноги. Это событие окрестили "провал доткомов" (компаний, работавших в интернете). Однако тот кризис, скорее, возможно назвать репетицией перед надвигающимся интернет-апокалипсисом. Ведь речь будет идти о сотнях млрд $, которые в 1 миг могут испариться на глазах алчных американских менеджеров.
В это время в США как пресса, так и аналитики по какой-то причине предпочитают умалчивать о надвигающихся рисках. Примечательно, что в набат никто не бил до последнего и перед кризисом 2008 г.. Спокойствие буйных обеспечивали денежные средства управленцев компаний. Ведь никто не желал оказаться последнем звеном в цепочке переоцененных вкладов и расхлебывать все ошибки прошлых хозяев пирамиды, став банкротом.
| < Предыдущая | Следующая > |
|---|
